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分析:油价走高或冲击航空公司盈利

admin2022-04-2932

分析:油价走高或冲击航空公司盈利

来源:联合早报 作者: 周岳翔   2022-03-29 05:00 周岳翔 |作者

分析师指出,在强劲需求和更好定价环境的支撑下,美国航空公司对通胀和成本压力不太担忧,会透过调高机票价格来应对。相比之下,亚洲航空公司更注重拉动需求,目前则可能不愿大幅调高机票价格。

新加坡及区域国家进一步放宽边境管制,增强本地宇航股的复苏势头。不过有分析师担忧,油价走高可能冲击航空公司的盈利表现,居高不下的通货膨胀压力削弱市场需求。

俄乌冲突造成能源和食品价格大涨,布伦特原油价格一度冲破每桶130美元,目前回落到120美元左右。

华侨投资研究公司分析师初朋在最新报告指出,燃料成本飙升导致成本上升,引发市场担忧航空业的盈利能力和复苏轨迹面对潜在冲击。航空公司的业务和运营非常依赖飞机燃油的价格和供应,这通常占航空公司总运营费用的20%至30%,是仅次于人工成本的第二大成本。

为了应对燃油价格上涨,航空公司一般会选择对冲燃油,或调高机票或燃油附加费以抵消成本。然而,“全球航空旅行的复苏不均衡,可能使航空公司直接将成本转嫁给乘客变得复杂。”

不过初朋注意到,在强劲需求和更好定价环境的支撑下,美国航空公司对通胀和成本压力不太担忧,会透过调高机票价格来应对。相比之下,亚洲航空公司更注重拉动需求,目前则可能不愿大幅调高机票价格。

新加坡航空公司(SIA)早前披露,集团已按布伦特原油平均每桶60美元价格对冲从2023财年至2024财年首季达40%的燃料需求。

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油价上涨或导致 营运开支保持高位

FSMOne.com研究及投资组合管理部高级研究分析员陈怡瑾认为,尽管航班预订增加使新航营收复苏,但接下来前景仍充满挑战,油价上涨导致营运开支可能保持高位。

她接受《联合早报》访问时指出,除了2021财年,燃油成本占新航过去五年的总营运开支平均约30%。

“尽管国际航空旅游正在复苏,但较高的运营开支可能会进一步侵蚀新航的微薄利润。基于航空业激烈竞争,尤其是在廉价航空公司出现,新航可能也很难将较高的燃油成本转嫁给乘客。”

虽然燃油价格上升将影响成本且可能导致机票价格上涨,但星展集团研究分析师姚企钖和杨文彬认为,“对国际旅行的抑制需求和出国所需冠病检测更少,这些将远胜于机票价格上涨带来负面影响。”

为了支持航空业复苏,新加坡 *** 本月9日宣布将推出5亿元配套,银河—联昌证券分析师郑伟权预期这个配套将有助另一只宇航股新翔集团(SATS)应对短期成本上升。

初朋则指出,人员和原材料成本占新翔集团2021财年总营运支出的66.5%。基于通胀和成本压力不断上升,她预期集团在续签合同时与客户重新协商某些条款,且待新加坡和马来西亚边境重新开放后,从马来西亚召回员工等。

从4月1日起,新加坡将实行简化的疫苗接种者旅游框架,航空和海路旅客若完成接种,只须在出发前48小时内做冠病检测,入境我国后不必再检测和隔离。马来西亚、菲律宾、澳大利亚和印度等国家近期宣布放宽边境管制措施。

根据国际航空运输协会(IATA)预测,亚太区域国际乘客量今年将恢复至疫情前2019年水平的68%,料到2025年才有望全面复苏。

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